Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten

Was sind die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten??

Er Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (CCPP) Es ist der Satz, den ein Unternehmen im Durchschnitt an alle Wertpapierinhaber für die Finanzierung seines Vermögens zahlt. Es ist wichtig zu beachten, dass die Rate vom Markt und nicht vom Management diktiert wird.

Diese finanzielle Maßnahme stellt den Mindestertrag dar, den ein Unternehmen auf bestehender Vermögenswerte erhalten muss, um seine Gläubiger, Eigentümer und andere Kapitallieferanten zufrieden zu stellen.

Unternehmen erhalten Geld aus verschiedenen Quellen: Stammaktien, bevorzugte Maßnahmen, ordentliche Schulden, umwandelbare Schulden, austauschbare Schulden, Rentenverpflichtungen, Optionen für Exekutive, staatliche Subventionen usw.

Diese unterschiedlichen Finanzierungsquellen werden voraussichtlich unterschiedliche Erträge erzielen. Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten werden unter Berücksichtigung der relativen Gewichte jeder Komponente der Kapitalstruktur berechnet.

Da die Kapitalkosten die Rendite sind, die die Eigentümer des Kulturerbes und die Schuldner erwarten, zeigen die Kosten für das gewichtete durchschnittliche Kapital die Leistung, die beide Arten von interessierten Parteien erhalten möchten.

Was ist der CCPP für?

Für ein Unternehmen ist es wichtig, seine gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten als Mittel zur Messung der Finanzierungsausgaben für zukünftige Projekte zu kennen. Je niedriger die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten eines Unternehmens sind, desto billiger ist es für die gleichen Finanzierung neuer Projekte.

Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten sind die Gesamtrendite eines Unternehmens. Aus diesem Grund verwenden die Direktoren des Unternehmens häufig die Kosten des gewichteten durchschnittlichen Kapitals, um Entscheidungen zu treffen. Auf diese Weise können sie die wirtschaftliche Machbarkeit von Fusionen und anderen expansiven Möglichkeiten bestimmen.

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Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten sind der Abzinsungssatz, der für Cashflows mit einem ähnlichen Risiko der des Unternehmens verwendet werden sollte.

In der ermäßigten Cashflow -Analyse können beispielsweise die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten als Abzinsungssatz für zukünftige Cashflows angewendet werden, um den Netto -Barwert des Geschäfts zu erhalten.

Kritische Rentabilitätsrate

Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten können auch als kritische Rentabilitätsrate verwendet werden, gegen die Unternehmen und Anleger die Investitionsrendite bewerten können. Es ist auch wichtig, die Berechnungen des wirtschaftlichen Mehrwerts (EVA) durchzuführen.

Anleger verwenden die Kosten des durchschnittlichen Kapitals als Indikator, um zu wissen, ob es rentabel ist, Investitionen zu tätigen.

Kurz gesagt, die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten sind die akzeptable Mindestrendite, an die ein Unternehmen Erträge für seine Anleger erzielen muss.

Wie wird der CCPP berechnet??

Um die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten zu berechnen.

Die Methode zur Berechnung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (CCPP) kann in der folgenden Formel ausgedrückt werden:

CCPP = P/V * CP + D/V * CD * (1 - IC). Wo:

CP = Heritage -Kosten.

CD = Schuldenkosten.

P = Marktwert des Vermögens des Unternehmens.

D = Marktverschuldungswert des Unternehmens.

V = p + d = Gesamtmarktwert für die Finanzierung des Unternehmens (Kapital und Verschuldung).

P / V = ​​Prozentsatz der Finanzierung, das Vermögen ist.

D / V = ​​Prozentsatz der Finanzierung, die Schulden sind.

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IC = Körperschaftsteuersatz.

Formelelemente

Um die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten zu berechnen, muss festgestellt werden, welcher Teil des Unternehmens mit Vermögenswerten finanziert ist und wie viel mit Schulden. Dann multipliziert jeder mit seinen jeweiligen Kosten

Kosten des Erbes

Die Kosten für Vermögenswerte (CP) stellen die vom Markt geforderte Vergütung im Austausch für das Vermögen und die Übernahme des Eigentumsrisikos dar.

Da die Aktionäre erwarten, dass sie für ihre Investitionen in ein Unternehmen eine Leistung erhalten, ist die von den Aktionären erforderliche Leistungsrate aus der Sicht des Unternehmens Kosten, denn wenn das Unternehmen die erwartete Leistung nicht anbietet, werden die Aktionäre einfach ihre Maßnahmen verkaufen.

Dies würde zu einem Rückgang des Aktionspreises und des Wertes des Unternehmens führen. Die Kosten für Vermögenswerte sind also im Wesentlichen der Betrag, den ein Unternehmen ausgeben muss, um einen Preis für die Aktion aufrechtzuerhalten, die seine Anleger erfüllt.

Schuldenkosten

Die Schuldenkosten (CD) beziehen sich auf den effektiven Zinssatz, den ein Unternehmen für seine aktuelle Schulden bezahlt. In den meisten Fällen bedeutet dies die Kosten für die Schulden des Unternehmens, bevor sie Steuern berücksichtigen.

Die Berechnung der Schuldenkosten ist ein relativ einfacher Prozess. Um festzustellen, zahlt der Marktsatz derzeit für seine Schulden ein.

Auf der anderen Seite stehen fiskalische Abzüge in bezahlten Interessen zur Verfügung, der Unternehmen zugute kommt.

Aus diesem Grund sind die Nettokosten der Schulden eines Unternehmens die Zahl der Zinsen, die aufgrund von Steuerzinszahlungen steuern, außer dem Betrag, der Steuern eingespart hat.

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Dies ist der Grund, warum die Schuldenkosten nach Steuern CD *(1-Task-Unternehmen) sind.

Beispiel

Angenommen, die neue ABC Corporation benötigt.

Das Unternehmen gibt 6 aus und verkauft 6.000 Aktien bei jeweils 100 US -Dollar, um die ersten 600 US -Dollar zu sammeln.000. Da die Aktionäre eine Rendite von 6% ihrer Investition erwarten, betragen die Kapitalkosten 6%.

Die ABC Corporation verkauft dann 400 Anleihen für 1 USD.000 jeweils die anderen $ 400 sammeln.000 Kapital. Menschen, die diese Anleihen gekauft haben, erwarten eine Rendite von 5%. Daher betragen die Kosten der Schulden von ABC 5%.

Der Gesamtmarktwert der ABC Corporation beträgt jetzt 600 US -Dollar.000 Heritage + $ 400.000 Schulden = 1 Million US -Dollar und der Körperschaftsteuersatz beträgt 35%.

Berechnung

Jetzt gibt es alle Zutaten, um die Kosten für das gewichtete durchschnittliche Kapital (CCPP) der ABC Corporation zu berechnen. Anwenden der Formel:

Ccpp = (($ 600.000/$ 1.000.000) x 6%) + [((400 $.000/$ 1.000.000) x 5%) * (1-35%)) = 0,049 = 4,9%

Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten der ABC Corporation beträgt 4,9%. Dies bedeutet, dass die ABC Corporation für jeden $ 1 von Investoren fast 0,05 USD als Gegenleistung zahlen muss.

Verweise

1. Investopedia (2018). Gewichtete Rachekosten von Kapital (WACC) aus: Investopedia.com.
2. Wikipedia, The Free Encyclopedia (2018). Gewichtte Avege -Kosten des Kapitals. Genommen von: in: in.Wikipedia.Org.
3. Antworten investieren (2018). Gewichtete Avege -Kosten des Kapitals (WACC). Entnommen aus: InvestingAnswers.com.
4. CFI (2018). WACC. Entnommen aus: CorporateFinanceInstitute.com.