Interne Rendite Was ist es, Berechnung und Beispiele

Der interne Rendite (IRR) ist ein Indikator, der im Kapitalbudget verwendet wird, um die Leistung der wahrscheinlichen Investitionen abzuschätzen. Es ist der Abzugsrate, der entsteht.

Der Begriff "intern" bezieht sich auf die Tatsache, dass die Berechnung dieses Zinssatzes externe Faktoren wie Inflation, Kapitalkosten oder verschiedene finanzielle Risiken ausschließt.

Für eine feste Einkommensinvestition, bei der das Geld nur einmal eingezahlt wird. Wenn die ursprüngliche Einzahlung nicht erhöht oder verringert, würde sie einen TIR entsprechen, der dem angegebenen Zinssatz entspricht.

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Bewertung

Erhalten Sie eine bestimmte Rendite von Investitionen zu einem bestimmten Zeitpunkt ist es wert, die gleiche Rendite zu einem späteren Zeitpunkt zu erhalten. Daher würde letzteres einen niedrigeren IRR als das erste erzeugen, wenn alle anderen Faktoren gleich sind.

Eine Investition mit den gleichen Gesamtrenditen wie früher.

Obwohl sich die reale Rücklaufquote, die ein bestimmtes Projekt erzeugt.

Was ist die interne Rendite für?

Sie können sich die interne Rendite als die erwartete Wachstumsrate vorstellen, die ein Projekt erzeugt wird.

Rentabilität einer Investition

Unternehmen verwenden das IRR im Kapitalbudget, um die Rentabilität von Kapitalprojekten in Bezug auf die Leistungsrate zu vergleichen.

Zum Beispiel wird ein Unternehmen eine Investition in eine neue Anlage im Vergleich zu einer Erweiterung eines bestehenden Werks vergleichen, das auf dem IRR eines jeden Projekts basiert. Um die Erträge zu maximieren, desto höher ist die IRR eines Projekts, desto wünschenswerter wird es, das Projekt durchzuführen.

Um die Rückkehr zu maximieren, wird das Projekt mit dem höchsten IRR als das Beste angesehen und wird zuerst durchgeführt.

Maximieren Sie den Netto -Barwert

Der IRR ist ein Indikator für die Rentabilität, Effizienz oder Leistung einer Investition. Dies steht im Gegensatz zu dem Netto -Barwert. Dies ist ein Indikator für den Nettowert oder die Gesamtgröße bei einer Investition.

Anwendung der IRR -Methode zur Maximierung des Wertes des Unternehmens würde jede Investition akzeptiert, wenn ihre Rentabilität, gemessen an der internen Rendite, höher ist als die akzeptable Mindestrendite.

Der angemessene Mindestsatz zur Maximierung des Mehrwerts für das Unternehmen sind die Kapitalkosten. Das heißt, die interne Rückgabequote eines neuen Projekts muss größer sein als die Kosten des Unternehmens des Unternehmens.

Dies liegt daran, dass nur eine Investition mit einer internen Rendite, die die Kapitalkosten übersteigt.

Die Investitionsauswahl kann jedoch Haushaltsbeschränkungen unterliegen. Möglicherweise gibt es auch gegenseitig ausschließliche Wettbewerber, oder die Fähigkeit, mehr Projekte zu verwalten, kann praktisch begrenzt sein.

Im Beispiel des Unternehmens, das eine Investition in ein neues Werk mit Erweiterung eines bestehenden Werks vergleicht, kann es Gründe geben, warum das Unternehmen nicht an beiden Projekten teilnehmen würde.

Feste Miete

Der IRR wird auch verwendet, um die Leistung bei Reife und Leistung bei der Amortisation zu berechnen.

Passiv

Der interne Rendite und der Netto -Barwert können sowohl auf Verbindlichkeiten als auch auf Investitionen angewendet werden. Für eine Haftung ist eine niedrigere interne Rate einer höher vorzuziehen.

Kapitalmanagement

Unternehmen verwenden die interne Rückgabequote, um Aktienemissionen und Aktienprogramme zu bewerten.

Der Vorteil einer Aktienrückzahlung erfolgt, wenn die Kapitalrendite an die Aktionäre eine interne Rendite als die Kandidatenkapitalinvestitionsprojekte oder die Akquisitionsprojekte zu aktuellen Marktpreisen hat.

Die Finanzierung neuer Projekte durch die Erlangung neuer Schulden kann auch die Messung der Kosten der neuen Schulden in Bezug auf die Leistung bis zu seinem Ablauf sein (interner Rendite) (interner Rendite).

Privatkapital

Der IRR wird auch für privates Kapital aus der Sicht beschränkter Partner verwendet. Es wird als Indikator für den Generalpartner als Investmentadministrator verwendet.

Dies liegt daran.

Wie wird es berechnet?

Bei einer Sammlung von Paaren (Zeit, Cashflow), die an einem Projekt beteiligt sind. Die interne Rückgabequote ist eine Rendite, für die diese Funktion Null ist.

Geben. Der Zug wird nach R gemäß der Formel gegeben:

Formel Überlegungen

Der C0 -Wert, der kleiner oder gleich 0 ist, entspricht der anfänglichen Investition zu Beginn des Projekts.

Die Periode n tritt im Allgemeinen in Jahren auf. Die Berechnung kann jedoch einfacher gemacht werden, wenn R unter Verwendung des Zeitraums berechnet wird, in dem der Großteil des Problems definiert wird. Zum Beispiel werden Monate verwendet, wenn die meisten Cashflows in monatlichen Abständen hergestellt werden.

Sie können jede feste Zeit anstelle der Gegenwart verwenden (z. B. das Ende eines Annuitätsintervalls). Der erhaltene Wert ist Null, wenn und nur wenn das VPN Null ist.

Für den Fall, dass die Cashflows zufällige Variablen sind, wie im Fall eines Lebenseinkommens, werden die erwarteten Werte in der vorherigen Formel aufgeführt.

Möglichkeiten zur Berechnung des TIR

Oft kann der Wert von R, der die vorherige Gleichung erfüllt. In diesem Fall sollten numerische oder grafische Methoden verwendet werden.

Der IRR in der Praxis wird durch Versuch und Irrtum berechnet. Dies liegt daran, dass es keine analytische Berechnung besteht. Die Berechnung der internen Rendite kann auf drei Arten erfolgen:

- Verwenden der TIR -Funktion in Excel oder anderen Tabellenkalkulationsprogrammen

- Verwenden Sie einen Finanzrechner

- Verwenden eines iterativen Prozesses, bei dem der Analyst unterschiedliche Abzinsungssätze ausübt, bis das VPN gleich Null ist.

Deutung

Die interne Return -Rate -Regel ist ein Leitfaden, um zu beurteilen, ob wir mit einem Projekt oder einer Investition fortfahren müssen.

Die EIR -Regel zeigt, dass, wenn die interne Rendite eines Projekts oder die Investition höher ist als die erforderliche Mindestrendite, im Allgemeinen die Kapitalkosten, das Projekt oder die Investition fortgesetzt werden müssen.

Im Gegenteil.

Wie man es interpretiert

Theoretisch ist jedes Projekt mit einer internen Rückgabequote zu seinen Kapitalkosten vorteilhaft. Daher ist es für das Unternehmen von Interesse, solche Projekte zu fördern.

Bei der Planung von Investitionsprojekten werden Unternehmen eine interne Opportunitätsrate (TIO) festlegen, um den minimal akzeptablen Leistungsprozentsatz zu bestimmen, den die Investition in Bezug.

Jedes Projekt, das ein Top -zu -Onkel -TIR hat, wird wahrscheinlich als profitabel angesehen. Unternehmen werden jedoch nicht unbedingt ein Projekt suchen, das nur darauf basiert.

Es ist vielmehr möglich, dass Projekte mit dem größten Unterschied zwischen dem IRR und dem Onkel verfolgt werden. Dies werden sicherlich diejenigen mit der größten Rentabilität sein.

Der IRR kann auch mit den vorherrschenden Rentabilitätsraten an der Börse verglichen werden.

Wenn ein Unternehmen keine Projekte mit größerem als die Renditen finden, die auf den Finanzmärkten erzielt werden können, können Sie es einfach vorziehen, in diese Märkte in diese Märkte zu investieren.

Obwohl für viele der IRR ein attraktiver Indikator ist, muss es immer in Verbindung mit dem Netto -Barwert verwendet werden, um ein besseres Bild des Wertes zu erreichen, das ein wahrscheinliches Projekt darstellt, das ein Unternehmen starten kann.

Beispiele

Beispiel 1

Seien Sie eine Investition, die durch die folgende Abfolge von Cashflows definiert wird. Dann wird der Tir R gegeben durch:

In diesem Fall beträgt die Antwort 5,96%, da die Berechnung von R: r = 0,0596 die Berechnung von R beträgt: r = 0,0596.

Beispiel 2

Angenommen, Sie möchten eine Pizzeria eröffnen. Alle Kosten und Gewinne werden für die nächsten zwei Jahre berechnet, und dann wird die VPN -Berechnung für das Unternehmen an mehrere interne Opportunitätsraten durchgeführt. Bei 6%wird ein Netto -Barwert von 2 USD erhalten.000.

Der Netto -Barwert muss jedoch Null sein, so dass eine höhere interne Chance nachgewiesen wird, nehmen Sie 8% Zinsen an.

Bei 8%ergibt die Berechnung des VPN einen Nettoverlust von -1 USD.600. Jetzt ist es negativ. Dann wird beispielsweise eine interne Opportunitätsrate zwischen den beiden mit 7% Zinsen getestet. Mit 7% wird ein Netto -Barwert von 15 USD erhalten.

Das ist nahe genug auf Null, daher kann geschätzt werden, dass die interne Rendite nur geringfügig höher als 7% ist.

Verweise

1. Adam Hayes (2019). Interne Rendite (IR) Definition (IR). Entnommen aus: Investopedia.com.
2. Wikipedia, The Free Encyclopedia (2019). Interne Rendite. Genommen von: in: in.Wikipedia.Org.
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